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Date de publication: 24 juin 2014
Auteur: Y B
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L'Autorité européenne des Marchés Financiers a publié un article sur le thème de la dimension systémique du manque de liquidité des hedge funds et les ententes de courtage.

Les auteurs de cet article analysent la chaîne d'intermédiation financière potentiellement vulnérable et d'importance systémique créée par les hedge funds et les prime brokers.

L'ensemble des données qu'ils traitent couvre les 306 plus grands hedge funds mondiaux et leurs courtiers principaux sur la période se situant entre les mois de juillet 2001 et décembre 2011.

L'étude montre que les hedge funds et les prime brokers agissent comme des partenaires commerciaux complémentaires en temps normal. Cependant, les auteurs de cet article observent que cette forme d'intermédiation financière peut être fortement altérée dans les moments de détresse du marché. Cela peut s'expliquer par l'accumulation de titres liquides par les prime brokers qui sont désireux d'éviter leur exécution par leurs clients.

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