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Actualité

Nous sélectionnons chaque jour les news que nous estimons importantes pour pouvoir suivre les points suivants :

• le fonctionnement général des marchés financiers, selon les produits et les régions du monde (et principalement en France, Europe et USA) ;

• la réglementation des activités financières, principalement en France, Europe et USA ;

• les tendances économiques et financières fondamentales qui permettent déjà de « voir » l’avenir économique et financier du monde.

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Jeu. 11 mai 2017 - L'AMF fait le point sur ses actions contre l'offre au grand public de produits financiers relevants du trading spéculatif

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L'Autorité des Marchés Financiers (AMF)  vient de publier une note qui rapelle les actions qu'elle mène depuis plusieurs années pour lutter contre l'offre au grand public du trading spéculatif sur le Forex et sur les options binaires et croise le regard de la recherche académique avec ses propres observations empiriques et son analyse des textes légaux et réglementaires encadrant la proposition de services d'investissement.

Ces "regards croisés", estime l'AMF, ouvrent de nouvelles perspectives en termes de régulation. 

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Jeu. 11 mai 2017 - Nasdaq propose un vaste plan de réforme des marchés financiers américains

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Le groupe  Nasdaq vient de publier un rappor nommé "Promise for market reform: Reigniting America's economic engine", qui présente un plan de réforme afin d'engager un dialogue et faciliter les actions de "bon sens" qui visent à dynamiser " le moteur économique de l'Amérique en modernisant la structure des marchés financiers, en recontsruisant le cadre réglementaire et en bâtissant un vision à long terme";

Pour Adena Friedman, présidente exécutif de Nasdaq " le marché américain compte près de 1000 sociétés côtées de plus qu'il y a 10 ans, mais nous connaissons actuellement un plus bas pour les introductions de nouvelles sociétés. Cela, ajoute-t-elle , a des conséquences négatives pour la création d'emplois et la croissance économique, alors que nos marchés et notre économie sont fondamentalement plus sains qu'il y a 10 ans".

" Nous devons, a poursuivi Adena Friedman, avoir des marchés en bonne santé pour maintenir le leadership financier des Etats-Unis. Cet enjeu est fondamental, alors que 92% de la création d'emplois résulte de l'introduction de nouvelle sociétés sur le marché", juge-t-elle.   

Le cadre proposé par Nasdaq  pour réformer les marchés financiers américains se divise en 3 thèmes majeurs. 

- Moderniser la structure du marché avec l'urtilisation des nouveaux outils technologiques: Il faut renforcer la liquidité pour les émetteurs à faible volume, rendre plus flexible l'accueil des petites entreprises, et concevoir une large gamme de mises à jour qui  permettent de mettre les marchés américains  aux standards du 21° siecle.

- Reconstruire le cadre réglementaire: le cadre régelementaire adopté après 2008 a fonctionné, mais est désormais obsolète.  Nasdaq propose donc une simplification des procédures et des contraintes qui pèsent trop sur les entreprises. Il appuie également le  principe d'une réforme fiscale et des procédure judiciaires.

- Promouvoir une vision à long terme, alors que la vie des marchés financiers est souvent pénalisée par des considérations purement court-termiste. 

 

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Mer. 10 mai 2017 - L'AMF lance une consultation publique sur la mise à jour de la directive MIF2

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L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) vient de soumettre à consultation publique des modifications portant sur sur certaines dispositions de son réglement général ( Livre III, Titres I et II) relatifs aux prestataires de service d'investissements et aux autres prestataires , à la suite de la directive déléguée 2017/593 complétant la directive 2014/65/UE dite "MIF2".

Les commentaires sur les textes soumis à la consultation doivent être communiqués avant le 10 juin 2017 à l'adresse suivante: directiondelacommunication@amf-france.org

 

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Mer. 10 mai 2017 - La SEC condamne Barclays Capital à une amende de 97 millions de $ pour des services fictifs ou surfacturés

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La Securities and Exchange Commission (SEC) vient d'annoncer une procédure d'éxécution à l'encontre de  Barclays Capital afin de rembourser des commissions pour  conseil ou des frais pour  ventes de fonds communs de placement à des clients auxquels ces services ont été surfacturés.

Dans le cadre d'une négociation, Barclays a accepté de payer plus de 97 millions de dollars en compensation de 3 délits d'un montant de 50 millions de dollars, selon les évaluations de la SEC.  Cette dernière a jugé que 2000 clients de la banque avaient été victimes de facturation de commissions pour  des services qui n'ont, en réalité, pas été rendus.

Par ailleurs, Barclays, estime  la SEC,a surfacturé des frais de vente pour 63 clients d'opérations de courtage, en recommandant  des cours d'achats d'actions plus chers que les cours que les marchés pouvaient alors proposer.

 Enfin, Barclays a encaissé des frais de gestion indus en raison d'erreurs de calcul et d'erreur de facturation par l'entreprise. 

Barclays a accepté de crééer un fonds éthique pour recueillir les sommes dues aux clients qui on été lésés. 

 

 

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Mar. 09 mai 2017 - La SEC actualise ses procédures sur l'accès au marché financier des petites entreprises de croissance

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La Securities and Exchange Commission (SEC) a présente son programme pour la réunion du 10 mai de son Comité consultatif sur les petites entreprises de croissance cotées dont la capitalisation boursière est inférieure à 250 millions de dollars.  

Le Comité discutera de la souscription des petites offres et recevra des mises à jour de la  SEC  sur son programme concernant les petites entreprises et celles aussi des autorités fédérales de régulation au sujet de leur dernier rapport d'exécution. 

Le Comité doit également examiner les recommandations sur la liquidité du marché secondaire pour les titres de la réglmentation A,Tier 2 et l'examen des soi-disants "chercheurs" qui aident les entreprises dans les activités de levée de capitaux. 

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Mar. 09 mai 2017 - L'AFG publie une première enquête sur les fonds d'infrastructure gérés en France

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Pour mieux connaître la démarche des investisseurs de long terme qui se tournent de plus en plus vers les infrastructures, L'AssociationFrançaise de la Gestion Financière (AFG) vient de publier une enquête sur les fonds d'infrastructure auprès de 14 sociétés de gestion gérant ce type de  fonds.Cette enquête a été réalisée avec le soutien de l'AFIC ( Association Française des Investisseurs pour la Croissance).

 A la fin 2016, l'encourt global des 60 fonds d'infrastructure recensés s'élève à 13,9 milliards d'euros. Depuis la création de ces fonds, leurs levées cumulées ont atteint 20,3 milliards d'euros et leurs investissements 12,5 milliards.

Les projets d'infrastructure financès se concentrent autour de 3 domaines:

- 39% sur les réseaux sociaux,

- 28% sur les utilities ( services des collectivités comme la production et la distribution de l'eau, du gaz et de l'électricité).

- 20% sur les énergies renouvelables.

L'encours de 34 fonds "equity" sélève à 9,1 milliards d'euros, celui des fonds de dette à 4,8 milliards.

La moitié des fonds déclarent suivre une démarche ISR/ESG

En terme géographique, 37% des investissements sont réalisés en France et 63% en Europe (hors France).

Cette enquête sera renouvelée tous les ans, a précisé l'AFG. 

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Ven. 05 mai 2017 - M. Jay Clayton prend ses fonctions à la tête de la SEC

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M. Jay Clayton a prété serment devant le juge de la Cour suprême des Etats-Unis, Anthony M.Kennedy, en tant que 32° président de la Securities and Exchange Commission (SEC).

M. Clayton a été nommé président de la SEC par le président Trump le 20 janvier 2017 et a été confirmé par le Sénat le 2 mai 2017.

Avant de rejoindre la Commission, M. Clayton occupait les fonctions d'associé chez Sullivan & Cromwell LLP, où, depuis plus de 20 ans, il conseillait des entreprises côtés ou non sur un large éventail de domaines, y compris les offres de titres, les fusions et acquisitions, la gouvernance d'entreprise et la réglementation et les procédures d'exécution. 

M. Jay Clayton remplace à ces fonctions M. Michael S.Piwowar, qui avait été nommé à la tête de la SEC  par le président Obama en Août 2015. 

 

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Ven. 05 mai 2017 - L'EBA veut renforcer le cadre réglementaire de la nouvelle Directive sur les Services de Paiement ( PSD2)

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L'Autorité bancaire européenne (EBA) vient de lancer une consultation sur son projet de lignes directrices sur les mesures de sécurité pour les risques opérationnels et de sécurité en vertu de la Directive sur les Services de Paiement révisée (PSD2). 

Les principes directeurs ont été développés en étroite coopération avec la Banque Centrale Européenne  (BCE) et viennent en appui des objectifs du PSD2, tels que le renforcement du marché des paiements intégrès dans l'UE, l''atténuation de la progression des risques de sécurité découlant des paiements électroniques et la promotion d'une concurrence équilibrée. Cette consultation se déroule jusqu'au 7 août 2017. 

Rappelons que PSD2 exige que les fournisseurs de services de paiement (PSP) définissent  un cadre avec des mesures d'atténuation appropriées et des mécanismes de contrôle pour gérer les risques opérationnels et de sécurité découlant des services de paiements qu'ils fournissent. Dans ce cadre, l'EBA doit préciser les détails de ces exigences. 

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Jeu. 04 mai 2017 - L'EBA publie une nouvelle version de ses ITS ( Implementing Technical Standards)

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L'Autorité bancaire européenne (EBA) vient de publier une version modifiée de ses normes technique d'exécution ( STI- Implementing Technical Standards) sur l'évaluation comparative des approches internes.

Ces modifications visent à assurer une meilleure qualité des données présentées  et, en fin de comte, aideront l'EBA et les autorités compétentes dans leur évaluation des approches internes du crédit et du risque de marché en 2018. 

Le projet STI  est la conséquence du Réglement unique ( Single Rulebook) au niveau des reporting, et, par conséquent, doit être actualisé  à chaque fois que le Règlement unique est mis à jour. Les réponses aux questions concernant le Réglement unique élaborées à l'aide du mécanisme de Q&A ont contribué à des instructions et à des définitions de reporting plus précises.  

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Mer. 03 mai 2017 - Eurex,le marché des dérivés de Deutsche Börse, engage un directeur de l'innovation

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Eurex vient d'élargir son équipe de direction avec la nomination de M. Daniel Romanos en tant que chef Innovation Officer. Il rejoint également le conseil d'administration du groupe. Eurex est le plus grand marché de dérivés d'Europe et appartient au groupe Deutsche Börse. 

M. Romanos a travaillé durant 15 ans sur sur les marchés financiers et la gestion des risques sur les marchés du hors-cote et des dérivés. Son dernièr poste était à UBS Honk-Kong.

Eurex renforce son activité des dérivés dans une année de changement important, avec la perspective, en 2018, de la mise en place de la DIMF2 qui changera le cadre réglementaire du trading des dérivés. Dans le même temps, l'Europe devra s'adapter aux conséquence du Brexit et, aussi, Fintech changera encore la façon dont fonctionne les infrastructures de marché, souligne Deutsche Börse 

 

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