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Nous sélectionnons chaque jour les news que nous estimons importantes pour pouvoir suivre les points suivants :

• le fonctionnement général des marchés financiers, selon les produits et les régions du monde (et principalement en France, Europe et USA) ;

• la réglementation des activités financières, principalement en France, Europe et USA ;

• les tendances économiques et financières fondamentales qui permettent déjà de « voir » l’avenir économique et financier du monde.

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Mar. 27 mars 2018 - L'ESMA précise les obligations de cotation pour les internalisateurs systématiques

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L'Autorité européenne des marches financiers (ESMA) vient de publier un rapport final sur les propositions d'amendements au règlement délégué (UE) 2017/587 de la Commission (RTS1).

Le RTS 1 détaille aussi les exigences de transparence pour les instruments de capitaux propres, y compris les obligations de cotation pour les internalisateurs systématiques (IS)-  (Systematic Internalisers- SI)-  .dans le cadre du Règlement sur les marchés d'instruments financiers (MiFIR).

En proposant de modifier le RTS 1, l'ESMA a précisé qu'elle vise à uniformiser les règles du jeu entre les plateformes de négociation et les IS et à contribuer à un mécanisme efficace des prix

Rappelons qu'au cours des derniers mois, l'ESMA a estimé qu'il serait peut-être nécessaire de clarifier d'avantage le concept de "prix reflétant les conditions du marché" pour éviter que les IS bénéficient d'un avantage concurrentiel par rapport aux plateformes de négociation.

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Lun. 26 mars 2018 - La Fed a publié ses états financiers pour 2017

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La Reserve Fédérale (FED) a publié ses états financiers annuels 2017 pour l'ensemble des inistitutions de la Reserve Fédérale, avec les engagements de ses 12  succursales et du Conseil des gouverneurs. Ces comptes, précisent la Fed, ont été audités par un cabinet indépendant.

Le bénéfice 2017 des banques fédérales de reserve s'élève à plus de 80 milliards de $. les revenus d'intérêts sur les titres acquis au moyen d'opération d'open market ont totalisé 113,6 milliards de $, en hausse de 2,5 milliards par rapport à 2016.

Les intérêts débiteurs sur les soldes de réserves et des institutions de dépôts et les dépôts à terme on atteint 25,8 milliards de $ au cours de l'exercice, en hausse de de 13,8 milliards de $ par rapport à 2016.

Les dépenses d'exploitation de l'ensemble des banques de reserve se sont chiffrées à 6,8 milliards, y compris 2 milliards pour les dépenses du Conseil, les frais de changes et les opérations du Bureau de la protection fnancière des consommateurs.

Les états financiers audités, commente la Fed, donnent beaucoup d'informations sur la composition, la juste valeur  et les résultats des 4,4 trillions  de $ de titres du Trésor, de  titres de créances d'entreprises  garanties par le gouvernement et l'agence fédérale et de titres adossés à des  créances hypthécaires garanties par le gouvernement acquis dans le cadre d'opération d'open market.  

 

 

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Lun. 26 mars 2018 - Fujitsu a mis au point un technique de vérification des risques des programmes de transactions automatiques à partir de la technologie de la blockchain

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Le bulletin France Diplomatie du ministère des Affaires étrangères a annoncé que  les équipes des laboratoires de recherche de Fujitsu ont développé une technique de vérification des risques associés aux contrats intelligents, des programmes qui exécutent des transactions de manière automatique et dont le fonctionnement s’appuie sur la technologie du Blockchain.

Les équipes  de Fujitsu, expique le Bulletin,  se sont intéressées à la plateforme Ethereum et ont créés un algorithme permettant de vérifier de manière automatique le niveau de risque des séquences de transactions effectuées sur cette plateforme.

Six catégories de risques auxquels peuvent être exposés les contrats intelligents sur la plateforme Ethereum ont été identifiées : « reentrancy », « authenticating the source of a transaction call », « call stack restrictions », « divide by zero », « transaction order dependency », « transaction uncertainty due to reliance on timestamp ».

Les méthodes conventionnelles permettent de vérifier trois types de risques, voire quatre. Avec l’algorithme développé, les six catégories de risques ont pu être évaluées (« divide by zero » et « authenticating the source of a transaction call » ne pouvaient pas être détectés auparavant).

La technologie de détection des risques utilise l’exécution symbolique des transactions ce qui permet de les exécuter virtuellement en fonction de nombreux paramètres différents. En plus de cela, il a également été possible d’identifier les facteurs de risques dans le code source des fichiers d’exécution des transactions.

La technologie du Blockchain permet de mener des transactions rapides et préservant l’intégrité des données, sans l’intervention d’un tiers de confiance. Depuis quelques années elle est de plus en plus utilisée, notamment dans le secteur de la finance mais elle peut aussi être appliquée dans le domaine de la santé ou encore de l’immobilier. Les contrats intelligents de la plateforme Ethereum ont la particularité d’être irréversibles, il est donc essentiel d’étudier de près les risques liés à leur exécution.

 

 

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Mots-clés : Bull, Bulle, Chaîne de bloc

Ven. 23 mars 2018 - La FCA et l'ASIC signent un accord de coopération renforcée sur les Fintechs

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La Financial Conduct Authority (FCA) et la Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements (ASIC) viennent de signer un accord de coopération renforcée entre leurs centres d'innovation afin d'étendre leur accord de coopération et de coordination sur l'innovation Fintech.  Cet accord s'inscrit dans le cadre d'une collaboration plus large, dite Fintech Bridge, signée entre le Chancelier de l’Échiquier et le ministre du Trésor australien.

Dans le cadre de cet accord renforcé, la FCA et l'ASIC ont convenu d'explorer les moyens d'accélérer le processus d'octroi de licences en ce qui concerne l'autorisation d'entreprises innovantes déjà autorisées dans l'autre juridiction. Lorsqu'une entreprise participe au cadre règlementaire de l'une ou l'autre  des deux autorités et souhaite intégrer l'autre, la FCA et l'ASIC s'efforceront de faciliter cette participation. 

Les deux institutions chercheront également à co-animer des événements Fintech et regtach, à mener des travaux stratégiques conjoints, des recherches et des expérimentations, et à explorer des opportunités de détachement.

 
 

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Jeu. 22 mars 2018 - L'ACPR et l'AMF relaient les recommandations du rapport des autorités européennes des secteurs financiers sur le Big data

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Le Comité mixte, qui rassemble les trois Autorités Européennes de Surveillance des secteurs financiers  - l’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA), l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), l’Autorité bancaire européenne (EBA)], a publié son rapport sur l’utilisation du « Big Data » par les fournisseurs de service financiers. Dans le cadre de la mission de protection de l’épargne du Pôle commun, l’ACPR et l’AMF ( Autorité des marchés financiers) , ont fait savoir qu’elles souhaitaient  sensibiliser les consommateurs à la suite de l’utilisation croissante de leurs données par les banques, les compagnies d’assurance et les entreprises d’investissement.

Ce rapport décrit les enjeux résultant de l’utilisation des technologies liées au « Big Data » par les fournisseurs de services financiers qui manient de grandes quantités de données afin de mieux connaître leurs clients et de leur proposer des produits et services financiers plus adaptés à leurs besoins. Il souligne les bénéfices mais également les risques pour les consommateurs.

 En conséquence, le Comité mixte rappelle certaines obligations réglementaires et formule des préconisations à l’endroit des institutions financières en vue de limiter ces risques. À la suite de la publication de ce document d’information l’ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution) et l’AMF rappellent aux consommateurs qu’un certain nombre de règles ont été établies pour les protéger et réduire leurs risques liés à l’usage et au partage de leurs données :

Tout organisme doit recueillir leur consentement avant de collecter et d’utiliser leurs données ;

Les professionnels ont le devoir de protéger les données personnelles de leurs clients ; Les fournisseurs de services financiers doivent fournir une information claire, exacte et non trompeuse sur leurs produits et services ;

Ils doivent également agir de façon honnête en tenant compte des intérêts du client lors de la conception et de la distribution de leurs produits et services.

Si des consommateurs considèrent que leurs droits ne sont pas respectés, rapellent les deux autorités, ils peuvent : exercer leur droit de refuser l’utilisation de leurs données à des fins commerciales, formuler une réclamation auprès de leur fournisseur de services financiers (banque, assurance ou autre), puis le cas échéant, auprès du médiateur compétent, avertir la Commission nationale de l’informatique et des libertés (CNIL).

 

 

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Jeu. 22 mars 2018 - L'ESMA et l'EBA publie un guide conjoint des bonnes pratiques de mise en oeuvre des règles prudentielles

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Un guide rédigé en commun par l'Autorité eurpéenne des marchés financiers (ESM) et l'Autorité bancaire européenne (EBA) , présente les lignes directrices  conjointes qui concernent l'évaluation de l'application des règles de conformité  des membres du management et des fonctions clés des entreprises cotées.

Ces lignes directrices, précisent les deux institutions, sont publiées en vertu de l'article 16 du règlement ESA 1('European Security Authority). Conformément à l'article 16, paragraphe 3, les autorités compétentes et les institutions financères doivent tout mettre en oeuvre pour pour se conformer à ses lignes directrices.

Ces lignes directrices, commentent l'ESMA et l'EBA,  définissent des pratiques de surveilllance appropriées dans  le cadre du système européen de surveillance financière et, également, la manière dont le droit de l'UE devrait être appliqué. 

En conséquence, les autorités compétentes auxquelles s'appliquent  ces lignes directrices doivent s'y conformer en les intégrant dans leurs pratiques prudentielles, les cas échéant en modifiant elur cadre juridique ou leurs processus de surveillance,.

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Mer. 21 mars 2018 - La SEC annonce une récompense record de 50 millions de dollars pour deux lanceurs d'alerte

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La Securities and Exchange Commission (SEC) a annoncé le versement de la  plus importante récompense Dodd-Frank qui rétribue les lanceurs d'alerte, avec un montant de près de 50 millions de dollars, à partager,  pour deux lanceurs d'alerte et un troisème dénonciateur recevant plus de 33 millions de dollars. Le record précédent était une récompense de 30 millions de dollars en 2014.

"Ces récompenses, a souligné la chef du Bureau des lanceurs d'alerte de la SEC, Jane Norberg, démontrent que les dénonciateurs peuvent fournir à la SEC des informations extrémement importantes qui permettent de poursuivre et de réparer des violations graves qui auraient pu passer inaperçues."

Rappelons que tous les paiements sont effectués à partir de fonds de protection des investisseurs crées par le Congrès et entièrement financés par les sanctions pécuniaires versées à la SEC par les contrevenants. Les récompenses retenues peuvent aller de 10 à 30% de l'argent récupéré quand les sanctions pécuniaires dépassent un million de $. 

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Mer. 21 mars 2018 - La FCA condamne une société de location- vente à une amende de plus de 2 millions de £ pour ne pas avoir pris en compte la capacité d'engagement de ses clients

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La Financial Conduct Authority (FCA) a fait savoir que la société Perfect Home avait convenu avec elle d'une transaction d'un montant de 2,1 millions de £ pour un ensemble de recours à son encontre. Ce montant sera composé de paiements en espèces et d'annulations de solde à verser pour 37000 clients.

Perfect Home, un nom commercial de Temple Finance Limited , est une société de location-acquisition qui fournit des articles ménagers aux clients dans  le cadre de contrats de location-vente. La responsabilité de réguler le secteur de la location-vente, précise la FCA, a été transférée à l'Office of Fair Trading en 2014.

L'enquête a montré, poursuit la FCA, que l'offre de la société n'avait pas  pris en compte de manière équitable les situations  particulières de ses clients, ce qui a conduit  de nombreux clients à s'engager dans  des offres qu'ils n'étaient pas en mesure d'assumer. 

Outre le fait que Perfect Home s'est engagée a payer des dédommagements aux clients qui ont été lésés, la société a affirmé avoir mené un important programme d'amélioration pour s'assurer que ses prêts soient abordables pour les clients et que ces derniers soient traités équitablement. 

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Mar. 20 mars 2018 - L'EBA précise le cadre de l'approche IRB dans un rapport sur le cadre réglementaire du risque crédit

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L'Autorité bancaire européenne (EBA) vient de publier un rapport qui évalue la cadre actuel de maîtrise du risque crédit ( Credit Risk Mitigation-CRM) dans le cadre de ses travaux sur la révision de l'approche IRB ( Internal Rating Based approach) , qui, dans le cadre de Bâle II permet aux banques d'utiliser leurs propres ratios de solvabilité pour calculer le capital règlementaire.

Ce rapport fait partie de la quatrième et dernière phase de la feuille de route de l'EBA sur l'approche IRB, qui comprend également un examen des pratiques prudentielles , une définition harmonisée  des défaillances et des clarifications sur les approches de modélisation utilisées par les institutions financières.

Le rapport clarifie l'application des différentes approches du risque de crédits des dispositions actuellement prévues dans le règlement sur sur les exigences de fonds propres en matière de CRM. Pour ce faire, l'EBA a réalisé une cartographie de ces dispositions pour les techniques, l'éligibilité et les méthodes du CRM  valables pour les établissements financiers sous le régime standard ou dans l'approche IRB. 

 

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Mar. 20 mars 2018 - Le rapport 2018 de l'ESMA sur les marchés financiers insiste sur le niveau de risque actuel

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Dans un rapport sur les risques actuels des marchés financiers pour l'année 2018, l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA)  affirme que , dans les marchés placés sous son mandat, les risques restent élevés pour les investisseurs.

Cette évaluation des risques, selon l'ESMA, reflète le faible niveau des taux d'intérêt, la réévaluation des primes de risque, le risque de valorisation et l'incertitude sur les développements géopolitiques futurs..En février, souligne l'ESMA, les sévères corrections sur les marchés et la volatilité observée ont confirmé cette analyse.

Par ailleurs, poursuit l'Autorité européenne, le niveau de risque de crédit est passé de très élevé à élevé  traduisant l'amélioration de la situation macroéconomique et une meilleur notation du risque crédit dans plusieurs états membres, en dépit d'une dégradation persistante du risque crédit des entreprises.

A noter également, relève l'ESMA, qu'au quatrième trimestre 2017, le risque de liquidité est resté élevé malgré les améliorations apportées aux  marchés des valeurs mobilières.

Enfin, affirme l'ESMA, les risques opérationnels restent élevés , avec tout particulièrement une aggravation des risque de cyber attaque et une  amplification des risques liée aux offres de monnaies virtuelles (ICO) devenue extrêmement instables.

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