Nous sélectionnons chaque jour une dizaine de news que nous estimons importantes pour pouvoir suivre les points suivants :
• le fonctionnement général des marchés financiers, selon les produits et les régions du monde (et principalement en France, Europe et USA) ;
• la réglementation des activités financières, principalement en France, Europe et USA ;
• les tendances économiques et financières fondamentales qui permettent déjà de « voir » l’avenir économique et financier du monde.
Mer. 12 juin 2013 - SEC - CBOE accusé de défaillance de ses systèmes de contrôle
La Securities and Exchange Commission, l'Autorité de marché des États-Unis a publié un communiqué de presse dans lequel elle annonce que le Chicago Board Options Exchange devra s'acquitter d'une amende de 6 millions de dollars pour avoir failli à ses obligations.
Selon le gendarme américain, CBOE, la plus importante plateforme d'échanges d'options aux Etats-Unis, a accepté de payer 6 millions de dollars d'amende pour avoir manqué à ses obligations de supervision concernant ses systèmes de contrôle.
Selon les autorités, l'organisation est coupable de "diverses défaillances systémiques dans ses fonctions de réglementation". Le CBOE a notamment "échoué à mettre en oeuvre, voire même à comprendre vraiment, des règles destinées à empêcher des pratiques abusives de ventes à découvert", a précisé la SEC dans un communiqué.
Pour la SEC, CBOE aurait "fait passer ses propres intérêts avant ses obligations réglementaires en n'enquêtant pas comme il le fallait" sur un de ses clients, la société de courtage optionsXpress, et par la suite, "en interférant avec une enquête de la SEC" sur ce même client.
Les manquements allégués ont eu lieu entre 2008 et 2012.
C'est la première fois qu'une plateforme boursière est condamnée à payer une amende en raison de manquements à ses obligations de supervision, a relevé la SEC.
Résumé :
The Securities and Exchange Commission today charged the Chicago Board Options Exchange (CBOE) and an affiliate for various systemic breakdowns in their regulatory and compliance functions as a self-regulatory organization, including a failure to enforce or even fully comprehend rules to prevent abusive short selling.
CBOE agreed to pay a $6 million penalty and implement major remedial measures to settle the SEC's charges. The financial penalty is the first assessed against an exchange for violations related to its regulatory oversight. Previous financial penalties against exchanges involved misconduct on the business side of their operations.
Self-regulatory organizations (SROs) must enforce the federal securities laws as well as their own rules to regulate trading on their exchanges by their member firms. In doing so, they must sufficiently manage an inherent conflict that exists between self-regulatory obligations and the business interests of an SRO and its members. An SEC investigation found that CBOE failed to adequately police and control this conflict for a member firm that later became the subject of an SEC enforcement action. CBOE put the interests of the firm ahead of its regulatory obligations by failing to properly investigate the firm's compliance with Regulation SHO and then interfering with the SEC investigation of the firm.
Mer. 12 juin 2013 - FINRA - Alerte "fonds alternatifs"
La Financial Industry Regulatory Authority a publié un communiqué de presse dans lequel elle alerte le public sur les fonds alternatifs.
Cette alerte a pour but d'informer les investisseurs qui envisagent d'investir dans des fonds alternatifs et qui ne connaissent pas les caractéristiques et les risques de ces investissements.
Les fonds alternatifs ou fonds communs de placement "alt" sont ouverts au public, mais ces fonds inscrits auprès de la SEC détiennent des placements non-traditionnels et emploient des stratégies commerciales plus complexes que les fonds communs de placement traditionnels.
"Les investisseurs doivent bien comprendre les stratégies et les risques d'un fonds commun de placement alternatif avant d'y investir de l'argent. La FINRA met en garde les investisseurs afin qu'ils examinent attentivement non seulement le fonctionnement d'un fonds alternatif, mais aussi comment il pourrait s'intégrer dans leur portefeuille global avant d'investir", a déclaré Gerri Walsh, vice-président pour l'éducation des investisseurs au sein de la FINRA.
Résumé :
The Financial Industry Regulatory Authority issued a new Investor Alert called Alternative Funds Are Not Your Typical Mutual Funds to inform investors considering investing in alternative funds to be aware of the unique characteristics and risks of these investments. Alternative or "alt" mutual funds are publicly offered, SEC-registered funds that hold more non-traditional investments and employ more complex trading strategies than traditional mutual funds.
Alt funds might invest in assets such as global real estate, commodities, leveraged loans, start-up companies and unlisted securities that offer exposure beyond traditional stocks, bonds and cash. These funds also may employ complex strategies, including hedging and leveraging through derivatives and short selling. Some alt funds are structured as a fund containing numerous alternative funds. Although the strategies and investments of alt funds may bring to mind those of hedge funds, alt funds are regulated under the Investment Company Act of 1940, which limits their operations in ways that do not apply to unregistered hedge funds.
"Investors should fully understand the strategies and risks of any alternative mutual fund they are considering. FINRA is warning investors to carefully consider not only how an alt fund works, but how it might fit into their overall portfolio before investing," said Gerri Walsh, FINRA's Senior Vice President for Investor Education.
Mer. 12 juin 2013 - HKMA - Site Web illégal : "http://www.cibgltd.com/cn/"
L'Autorité Monétaire de Hong Kong a publié un communiqué de presse dans lequel elle lance une alerte à l'intention des investisseurs à propos du site internet "http://www.cibgltd.com/cn/".
Ce site internet est une copie frauduleuse de la China Construction Bank (Asia) Corporation Limited.
Le site ressemble au site officiel de la Banque de Chine (Hong Kong) Limited (BOCHK) et à la China CITIC Bank International Limited (CNCBI).
Le site est exploité par une prétendue «China Citic Bank Investment Corporation", qui prétend qu'elle offre divers services bancaires pour les habitants de Hong Kong.
BOCHK et CNCBI ont précisé qu'ils n'ont aucun lien avec le site présumé frauduleux.
Résumé :
he Hong Kong Monetary Authority (HKMA) wishes to alert members of the public in Hong Kong to a suspected fraudulent website with the domain name "http://www.cibgltd.com/cn/". The website looks similar to the official website of Bank of China (Hong Kong) Limited (BOCHK) and China CITIC Bank International Limited (CNCBI). The website is operated by an alleged "China Citic Investment Bank Corporation", which claims that it offers various banking services to members of the public in Hong Kong. BOCHK and CNCBI have clarified that they have no connection with the suspected fraudulent website.
The public should be aware that the alleged "China Citic Investment Bank Corporation" is not authorized under the Banking Ordinance to carry on banking business or the business of taking deposits in Hong Kong, nor does it have the approval to establish a local representative office.
Mots-clés : Banque, Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA), Construction
Mer. 12 juin 2013 - ESMA - Règles de rémunération des sociétés d'investissement
L'Autorité européenne des Marchés Financiers a publié des directives sur les politiques et les pratiques qui s'appliquent au personnel des entreprises d'investissement, aux établissements de crédit et aux sociétés de gestion de fonds lors de la fourniture de services d'investissement et lorsque les organismes de réglementation des valeurs mobilières nationales appliquent ces règles de rémunération.
Ces lignes directrices visent à renforcer la protection des investisseurs en améliorant la mise en œuvre des conflits d'intérêts et la conduite des dispositions commerciales prévues dans la directive MiFID dans le domaine de la rémunération.
Améliorer les modalités de rémunération contribuera à créer les bonnes incitations et empêchera la vente abusive.
Les entreprises doivent s'assurer qu'elles ont mis en oeuvre des politiques et des pratiques de rémunération appropriées, en gardant à l'esprit l'obligation d'agir avec honnêteté, équitabilité et professionnalisme dans le meilleur intérêt de leurs clients.
Résumé :
The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published Guidelines on remuneration policies and practices which apply to relevant staff of investment firms, credit institutions and fund management companies when providing investment services, and to national securities regulators enforcing those rules.
The Guidelines strengthen investor protection by improving the implementation of the conflicts of interest and conduct of business provisions set out in the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) in the area of remuneration. Improving remuneration arrangements will help to create the right incentives and to prevent mis-selling.
Firms must ensure that they have appropriate remuneration policies and practices in place, bearing in mind the obligation to act honestly, fairly and professionally in the best interests of their clients. Remuneration practices that are not compatible with these obligations are not MiFID compliant, and supervisors need to intervene accordingly when carrying out their supervisory duties.
Bibliothèque : Guidelines on remuneration policies and practices (MiFID),
Mer. 12 juin 2013 - TSE - Nouveau record pour le TOPIX
Le Tokyo Stock Exchange a publié un communiqué de presse dans lequel elle annonce que le volume de négociation de l'indice TOPIX a atteint un niveau record.
Ainsi, le 11 juin dernier, 747 937 contrats ont été échangés sur l'indice TOPIX. Le précédent record avait été de 56 721 contrat et avait été atteint la veille, le 24 mai 2013.
Résumé :
As of today, the trading volume of TOPIX index futures reached a record high of 747,937 contracts.
Mots-clés : Tokyo stock Price IndeX (TOPIX), Bourse de Tokyo (TSE)
Mer. 12 juin 2013 - INSEE - Les délocalisations ne sont pas ce qu'on croit !
L'Institut national de la statistique et des études économiques a publié un article sur le thème des chaînes d’activité mondiales : Des délocalisations d’abord vers l’Union européenne.
Entre 2009 et 2011, 4,2 % des sociétés marchandes non financières de 50 salariés ou plus implantées en France ont délocalisé des activités et 3,1 % l’ont envisagé sans le faire.
L’industrie manufacturière et les services de l’information et de la communication sont les secteurs les plus concernés.
Les sociétés qui délocalisent sont le plus souvent exportatrices ou déjà présentes à l’étranger par le biais de filiales. Presque toutes appartiennent à un groupe et délocalisent en majorité au sein de ce dernier.
La propension à délocaliser augmente également avec la taille de la société.
La destination privilégiée des délocalisations est l’Union européenne des quinze (UE15), suivie de l’Afrique et des nouveaux États membres de l’Union, puis de la Chine et de l’Inde.
La recherche de coûts plus bas, salariaux ou autres, est la motivation principale, suivie de la possibilité d’accéder à de nouveaux marchés.
Les motifs de délocalisation dans l’UE15 sont plus diversifiés que dans les autres zones.
Mar. 11 juin 2013 - Project Syndicate - Le financement de la croissance
Le site project-syndicate.org a publié l'article de Mahmoud Mohieldin, directeur au sein du Groupe de la Banque mondiale et ancien ministre égyptien de l'investissement, sur le thème du financement de la croissance.
Alors que la date butoir de 2015 a été fixée pour les Objectifs du Millénaire pour le développement, les Nations Unies intensifient leurs efforts afin de susciter un débat sur ce qui va suivre pour la promotion du développement dans le monde. Le résultat de ces discussions façonnera les politiques et les investissements visant à stimuler la croissance du PIB, le renforcement du capital humain et la promotion pour une prospérité plus inclusive.
Avec une population mondiale qui devrait atteindre neuf milliards de personnes d'ici 2050 - une proportion importante d'entre eux va résider dans les pays en voie de développement ou sous-développés - la communauté internationale doit améliorer l'accès à l'éducation, aux soins de santé et les possibilités d'emploi à travers le monde. Pendant ce temps, la perspective d'une hausse de la température mondiale de plus de 2° par rapport aux niveaux préindustriels d'ici la fin de ce siècle (qui pourrait déclencher des effets les plus dommageables de réchauffement de la planète) appelle à investir davantage dans l'urbanisation durable, l'agriculture intelligente face au climat et les filets de sécurité sociaux. Ces deux facteurs nous incitent à définir, à long terme, les modèles durables de production et de consommation.
L'article est intitulé "Financing the Next Development Agenda".
Résumé :
As the 2015 target date for the Millennium Development Goals approaches, the United Nations is intensifying its efforts to foster debate about what comes next for promotion of development worldwide. The outcome of these discussions will shape policies and investment aimed at spurring GDP growth, strengthening human capital, and promoting more inclusive prosperity.
With the global population expected to reach nine billion people by 2050 – a significant proportion of whom will reside in developing or underdeveloped countries – the international community must improve access to education, health care, and employment opportunities worldwide. Meanwhile, the prospect of a rise in global temperature of more than 2°C (3.6°F) over pre-industrial levels by the end of this century (which would trigger global warming’s most damaging effects) calls for higher investment in sustainable urbanization, climate-smart agriculture, and social safety nets. Both factors challenge us to define, in the longer term, more sustainable patterns of production and consumption.
Governments, civil society, and the private sector must rise to the challenge, cooperating to find and implement creative solutions. But, first, they must anticipate the associated financing requirements, which will soon surpass the current capacities of governments and international donors, and take action now to activate new, reliable sources of financing.
Mar. 11 juin 2013 - INSEE - Rebond de la production manufacturière qui reste néanmoins en retrait sur 2012
L'Institut national de la statistique et des études économiques a publié un communiqué de presse dans lequel elle annonce les chiffres de la production manufacturière pour le mois d'avril 2013.
Au mois d’avril 2013, la production de l’industrie manufacturière en volume est en nette augmentation par rapport à mars (+2,6 %, après -0,7 % en mars).
La production de l’ensemble de l’industrie est également en hausse (+2,2 %).
Au cours des trois derniers mois, la production manufacturière augmente de 0,8 %…
Au cours des trois derniers mois, la production est en hausse dans l’industrie manufacturière (+0,8 %) ainsi que dans l’ensemble de l’industrie (+0,9 %).
Sur ces trois mois, la production augmente légèrement dans les autres produits industriels (+0,4 %), et, de façon plus soutenue, dans les équipements électriques, électroniques, informatiques, machines (+1,5 %). Elle croît nettement dans les matériels de transport (+2,0 %). Le raffinage est en forte hausse (+14,7 %). À l’inverse, la production est en léger retrait dans les industries agricoles et alimentaires (-1,2 %).
… et est inférieure de 2,3 % au niveau atteint l’année précédente.
La production manufacturière des trois derniers mois est en net repli par rapport aux trois mêmes mois de l’année précédente (-2,3 %).
Sur cette période, la production décroît nettement dans les autres produits industriels (-2,4 %), dans les matériels de transport (-4,9 %), dans les industries agricoles et alimentaires (-2,5 %). Elle baisse sensiblement dans les équipements électriques, électroniques, informatiques, machines (-1,2 %).
Elle augmente fortement dans le raffinage (+12,9 %).
Indices mensuels de la production industrielle
Mar. 11 juin 2013 - CFTC - Le clearing des swaps et des taux d'intérêt de swap a commencé le 10 juin
La Commodity Futures Trading Commission a publié un communiqué de presse dans lequel elle annonce que le clearing des swaps et des taux d'intérêt de swap a commencé le 10 juin 2013.
La deuxième phase de la compensation requise pour certains dérivés sur défaut de crédit et swaps de taux d'intérêt a commencé le 10 juin 2013.
Ces fonds de marché à terme, fonds privés et personnes principalement engagées dans des activités bancaires ou de nature financière, sont inclus dans la définition des Category 2 Entities. Ces entités sont tenues de commencer l'exécution des swaps de compensation à compter du 10 juin 2013.
"Aujourd'hui marque une autre étape importante sur la voie de la réforme financière", a déclaré le président de la CFTC Gary Gensler. "La plupart des organismes financiers seront tenus de rapporter certaines défaillances de crédit et de swaps de taux d'intérêt dans la compensation centrale. Le clearing profite au public en réduisant le risque d'interconnexion du marché des swaps au reste de l'économie. Il favorise également de façon significative une concurrence en élargissant l'accès au marché".
Résumé :
The second phase of required clearing for certain credit default swaps (CDS) and interest rate swaps begins today. Commodity pools, private funds, and persons predominantly engaged in activities that are in the business of banking, or in activities that are financial in nature, are included within the definition of Category 2 Entities. These entities are required to begin clearing swaps executed on or after June 10, 2013.
“Today marks another critical step on the path to financial reform,” said CFTC Chairman Gary Gensler. “Most financial entities will be required to bring certain credit default and interest rate swaps into central clearing. Clearing benefits the public by lowering the risk of the interconnected swaps market to the rest of the economy. It also significantly promotes competition by broadening access to the market.”
The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (Dodd-Frank Act) amended the Commodity Exchange Act (CEA) to require the Commission to determine whether a swap is required to be cleared and to prevent a market participant from entering into such swaps unless that person submits the swap for clearing to a derivatives clearing organization (DCO).
Mar. 11 juin 2013 - La SEC accuse de détournement de fonds, les conseils du fonds de pension de la police de Detroit
La Securities and Exchange Commission, l'Autorité de marché des États-Unis a publié un communiqué de presse dans lequel elle annonce qu'elle accuse les conseils du fonds de pension de la police de Detroit de détournement de fonds.
Selon la plainte, près de 3,1 millions de dollars de la caisse de retraite des officiers de police et des pompiers de la ville de Détroit auraient été détournés pour acheter des propriétés commerciales et des titres au nom d'une filiale de MayfieldGentry sans avoir obtenu au préalable la permission des ses investisseurs.
La SEC a inculpé quatre autres hauts responsables au sein du cabinet pour avoir aidé le principal défendeur, Chauncey C. Mayfield, qui est le fondateur, président et chef de la direction de MayfieldGentry Realty Advisors, dans la dissimulation de ce détournement.
Résumé :
The Securities and Exchange Commission today charged the leader of a Detroit-based investment adviser for stealing nearly $3.1 million from the pension fund that the firm manages for the city's police officers and firefighters so he could buy two strip malls in California. The SEC charged four other top officials at the firm for helping him try to cover up the theft.
The SEC alleges that Chauncey C. Mayfield, who is the founder, president, and CEO of MayfieldGentry Realty Advisors, took the money from the Police and Fire Retirement System of the City of Detroit without obtaining permission. He used it to purchase the shopping properties and title them in the name of a MayfieldGentry affiliate. Other executives at MayfieldGentry gradually became aware that Mayfield had siphoned money away from their biggest client. Rather than come clean about the theft and risk losing the sizeable business the firm received from the pension fund, MayfieldGentry officials instead devised a plan to secretly repay the pension fund by cutting costs at the firm and selling the strip malls. Their plan ultimately failed when MayfieldGentry could not raise enough capital to put the stolen amount back into the pension fund.
Mayfield and his firm agreed to settle the charges by paying back the stolen amount.
Mots-clés : Autorité de marché des États-Unis (SEC)
